Перекрытие ордеров при внутреннем ("кухонном") исполнении на форекс

На данный момент в интернете предостаточно информации о механизмах, которые позволяют дилинговым центрам и брокерам форекс хеджировать риски, вытекающие из необходимости выступать контрагентом по позициям клиентов.

При торговле через электронные сети коммуникаций наподобие Currenex через ECN форекс брокеров контрагентом по вашей позиции становится другой участник рынка: частный трейдер либо организация. При этом роль брокера сводится к обеспечению бесперебойного процесса торговли и взимания комиссии. Он не несет практически никаких рисков в связи со своей деятельностью. При проведении же операций через дилинговый центр вы как трейдер отдаете приказы на покупку либо продажу той либо иной валютной пары, и в свою очередь сам дилинговый центр выступает в качестве контрагента: продает вам базовую валюту, когда вы ее покупаете, и покупает у вас, когда вы ее продаете.

Как вы понимаете, в итоге клиент получает один и тот же результат – исполненный ордер, при этом цена исполнения в большинстве случаев идентична. Главное различие заключается в моменте закрытия позиции и подсчете результатов сделки: брокеру безразлично, получили ли вы прибыль либо понесли убытки в сделке – он уже получил свою комиссию, а ваша прибыль – это убыток какого-то другого трейдера либо организации, которые и покроют результат сделки. В случае работы по схеме дилингового центра прибыль обязывается выплатить сам дилинговый центр.

Вот здесь-то и возникает необходимость хеджировать риски.

Отсутствие четко определенных правил перекрытия клиентских ордеров способно поставить любой дилинговый центр на путь злоупотреблений.

Для того, чтобы повысить надежность предоставляемых услуг, повысить собственную репутацию, а также устранить риски, возникающие в процессе работы, дилинговые центры используют механизмы перекрытия клиентских приказов.

Хеджирование позиций

Работа отдела хеджирования любой брокерской компании – конфиденциальная информация, так как наработки по наиболее эффективному перекрытию клиентских ордеров составляют коммерческую тайну, а их разработка и воплощение в жизнь требует определенных ресурсов.

В большинстве дилинговых центров применяются методы перекрытия ордеров, позволяющие минимизировать риски компании, и позволяющие клиентам не беспокоиться о способности компании выплачивать даже самые значительные прибыли по торговым счетам:

  • перекрытие нетто-позиции. К примеру, 50 клиентов компании покупают в совокупности 90 лотов пары EUR/USD, в то время как еще 50 клиентов компании продают 130 лотов той же валютной пары. Разница в 40 лотов и будет текущей нетто-позицией, по которой компания несет риски. Позиция именно такого объема и будет открыта дилинговым центром у своего маркет-мейкера. Как вы видите, совокупный объем клиентских позиций в 220 лотов перекрывается позицией, более чем в 5 раз меньшей. В большинстве случаев «перекосы» такого объема (в пропорции) встречаются нечасто, а сделки клиентов перекрывают друг друга.
  • хеджирование по отдельным валютам. Немного более сложный, однако исключительно эффективный способ хеджирования рисков, применяемый в некоторых случаях. При использовании данного механизма размер «перекоса» рассчитывается не по валютным парам, как в первом случае, а по валютам в отдельности. Возьмем для примера упрощенную ситуацию: один клиент покупает 1 лот валютной пары GBP/USD, а второй продает 1 лот валютной пары GBP/JPY. Как вы понимаете, в этом случае компания не имеет никаких рисков, связанных с изменением относительно стоимости британского фунта, так как один клиент купил, а второй продал одинаковое количество этой валюты. Общая позиция компании составляет: 159.000 (100.000 GBP) долларов США куплено, и 14.800.000 (100.000 GBP) японских йен продано. Компания полностью перекрывает все риски, связанные с открытием своим клиентам этих двух позиций, продажей 1.59 лота валютной пары USD/JPY. Такая сделка проходит через маркет-мейкера, своеобразного «оптовика», позволяющего исполнять ордеры значительного объема практически моментально.

Приведенные выше механизмы перекрытия представляют собой упрощенную схему действия сложной системы. Допустимые погрешности в объеме при перекрытии позиций, поправки на спред, предельно допустимые «перекосы», при достижении уровня которых вступают в действие механизмы хеджирования, составляют внутреннюю информацию.

Что это дает трейдеру

Использование дилинговым центром механизмов хеджирования гарантирует отличное исполнение ордеров, так как решение о перекрытии сделок принимается после, а не до исполнения ордеров. Также вы можете быть полностью уверены в том, что легко и беспрепятственно сможете вывести любую сумму с вашего торгового счета в любое время.

Контакты

  • MailНаписать нам
  • ICQ165229
  • Skypefinbay_manager

Процентные ставки

USA USA down 0.25%
EUR EUR down 0.75%
JPY JPY направление 0.1%
CAD CAD направление 1.0%
GBP GBP направление 0.5%
CHF CHF направление 0.0%
AUD AUD направление 3.5%
NZD NZD направление 2.5%