Фьючерсы на процентные ставкиСемейство финансовых фьючерсов позволяет трейдерам и инвесторам хеджировать риски изменения процентных ставок. Данные рынки интересны, в первую очередь, банкам и инвестиционным фондам. Также активными участниками торгов фьючерсами на процентные ставки являются частные инвесторы – держатели пакетов облигаций. На сегодняшний день биржевой рынок фьючерсов на процентные ставки предлагает полный диапазон контрактов на ценные бумаги - от самых краткосрочных (3-х месячные процентные ставки) до ставок по долгосрочным тридцатилетним бумагам (T-Bonds). Торговая яма, в которой торгуются евродоллары (доходность 3-х месячных депозитов, номинированных в долларах США, хранящихся в европейских банках), имеет наибольшие объемы торговли среди группы финансовых фьючерсов. Евродоллары котируются на Чикагской торговой бирже, в то время как процентные ставки на более длительные периоды торгуются в Чикагской торговой палате. Размеры контрактов и месяца поставкиОдни из наиболее ликвидных контрактов группы финансовых фьючерсов – ставки по 30- и 10-летним облигациям основаны на доходности казначейских облигаций с размером купонного дохода в 6%. Объем лота составляет 100.000 долларов США. Фьючерсный контракт на евродоллары представляет собой изменение стоимости депозита в 1.000.000 долларов США, размещенного в любом из банков Европы, в течение трех месяцев. Поставка по финансовым фьючерсам осуществляется четыре раза в год и совпадает с завершением финансовых кварталов. Поставочные месяцы – март, июнь, сентябрь и декабрь. На Чикагской товарной бирже основные процентные ставки торгуются с тиккерами US (T-Bonds, доходность по 30-летним облигациям), TY (T-Notes, доходность по 10-летним облигациям) и ED (евродоллары). Минимальное изменение цены (тик) по T-Bonds составляет 1/32 (котировка 10018 означает цену 100+18/32), у T-Notes – 1/64 (котировка 112245 означает цену 112+24,5/32). Цена полного пункта – 1.000 долларов США, тика по 30-летним бумагам – 1.000/32 = 31.25 долларов США, по 10-летним бумагам – 1.000/64 = 15.625 долларов США. Фьючерсы на евродоллар ближайшего срока поставки имеют минимальное изменение цены в 0,005 пункта, что равняется 12,5 долларов США на полный контракт. Котировка фьючерса на евродоллар 99253 означает 99.253. Несмотря на относительную «молодость» рынка финансовых фьючерсов, это весьма стабильные рынки с большим количеством крупных участников. При торговле контрактами этой группы следует быть особенно осторожным в дни публикаций важных фундаментальных данных по экономике США. |
Процентные ставки
|