«Анализ ценных бумаг» Грэма и Додда. Сидни Коттл

Основой концепции Грэмма и Додда в отношении рыночной стоимости ценных бумаг является утверждение, что сами цены редко и лишь случайным образом отражают настоящую, «внутреннюю» стоимость ценных бумаг. Практически все время цены совершают колебания вокруг оси внутренней стоимости, не совпадая с ней. Таким образом, напрашивается вывод о том, что единственным способом получать прибыль от операций с ценными бумагами в долгосрочной перспективе является определение настоящей стоимости активов определенной компании и перспектив их роста с последующим сравнением с их рыночной оценкой.

Книга начинается с рассмотрения основ анализа перспективности ценных бумаг, а также с размышлений о роли анализа при принятии инвестиционных решений. Далее автор углубляется в анализ отчетов компании на предмет их способности эмитента приносить прибыль в текущих экономических условиях. При этом анализ проводится вразрез с официальными корпоративными отчетами, которые могут искажать факты и вводить инвесторов в заблуждение относительно будущих перспектив компании. Особое внимание уделяется рынку долговых обязательств и методам их включения в инвестиционный портфель.

Целая глава книги посвящена расчету внутренней стоимости компании на основе информации о выплаченных дивидендах, динамике развития, имеющихся активах и эффективности работы руководства. В заключение автор углубится в рассмотрение вопросов управления компаниями, и влиянию решений высшего руководства на поведение рынка.

Это издание содержит описание уникального подхода к анализу потенциала ценных бумаг и будет полезно как профессиональным участникам рынка ценных бумаг, так и частным инвесторам, стремящимся обогатить свой аналитический потенциал новыми методами.

скачать купить